收入下滑，利润反增——Compass Minerals International最新财报给出了一个反直觉的答案。这家主营公路除冰盐和植物营养产品的矿业公司，第二季度收入同比下降8%至4.53亿美元，但调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）却增长3.3%至8600万美元哈尔滨配资公司，利润率从17.0%扩张至19.1%。
CEO Edward Dowling在5月7日的财报电话会上把这一成绩归功于三点：精简销售管理费用、两大业务板块利润率改善，以及一笔关键的债务操作。CFO Peter Fjellman补充解释，收入下滑主要源于公路除冰盐销量减少，但成本控制和运营效率的提升抵消了这一负面影响。
植物营养业务成为本季度最大亮点。该板块收入增至6700万美元，调整后EBITDA同比暴涨202%至1700万美元。公司管理层将这一跃升归因于Ogden工厂的执行力提升，以及Wynyard硫酸钾（SOP）资产的出售——这笔交易不仅简化了业务组合，也让团队能更聚焦于核心市场。
财务结构的改善同样值得关注。Compass Minerals提前赎回了剩余的1.5亿美元2027年到期高级无担保票据，将净债务压降至6.39亿美元，杠杆比率从年初的3.4倍降至2.7倍。Dowling在电话会上坦言：\"我们正在取得进展，但也清楚还有更多工作要做。\"
展望全年，管理层上调了植物营养业务的EBITDA指引，同时小幅下调了盐业务预期。对于即将到来的北美除冰盐招标季，公司判断市场基本面依然稳健——这意味着尽管本季度公路除冰盐表现疲软，但冬季需求的季节性特征仍将为下半年提供支撑。
从半年维度看，这一趋势更为明显：2026财年上半年调整后EBITDA达1.52亿美元，同比大增32%，利润率从14.5%提升至17.9%。在矿业这个重资产、高波动的行业里，用更少的收入创造更多的利润，本身就是一种稀缺能力。
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